Анализи
Активите на местните и чуждестранни инвестиционни фондове у нас, бележат ръст от над 15 % за година
Financial Tribune
Към края на септември 2025 г. активите, управлявани от местните и чуждестранните инвестиционни фондове, които осъществяват дейност в България, възлизат на 12 808.1 млн. лева. Техният размер се увеличава с 1697.2 млн. лева (15.3%) в сравнение със септември 2024 г. (11 110.9 млн. лева) и със 724 млн. лева (6%) спрямо юни 2025 г. (12 084.1 млн. лева), отчитат от Българската народна банка (БНБ).
Като процент от БВП общият размер на активите на местните и чуждестранните инвестиционни фондове към септември 2025 г. е 5.8%, при 5.4% от БВП към септември 2024 г. и 5.5% към края на юни 2025 година.
Размер и структура на активите
Към края на септември 2025 г. активите на местните инвестиционни фондове достигат 4065.9 млн. лева, като спрямо същия месец на 2024 г. (3614.8 млн. лева) те се увеличават с 451.1 млн. лева (12.5%).
В сравнение с юни 2025 г. (3905.6 млн. лева) активите се увеличават със 160.3 млн. лева (4.1%). Към края на трето тримесечие на 2025 г. активите на фондовете, инвестиращи в акции, се увеличават с 320.6 млн. лева (14.4%) до 2542.1 млн. лева при 2221.5 млн. лева към септември 2024 г., а тези на балансираните фондове и фондовете, инвестиращи в недвижими имоти и други нарастват с 61.8 млн. лева (11.8%) до 584.2 млн. лева при 522.4 млн. лева към края на септември 2024 година.
Спрямо юни 2025 г. активите на фондовете, инвестиращи в акции, се увеличават със 101.8 млн. лева (4.2%), а на балансираните фондове и фондовете, инвестиращи в недвижими имоти и други се увеличават с 8.5 млн. лева (1.5%).
Средствата, управлявани от фондовете, инвестиращи в облигации, нарастват на годишна база с 68.8 млн. лева (7.9%) до 939.7 млн. лева към септември 2025 г. (870.8 млн. лева към края на септември 2024 г.).
В сравнение с юни 2025 г. активите на фондовете, инвестиращи в облигации, нарастват с 50 млн. лева (5.6%).
Към края на септември 2025 г. относителният дял на активите на фондовете, инвестиращи в акции от общия размер на активите на местните инвестиционни фондове е 62.5%, при 61.5% към септември 2024 г. и 62.5% към юни 2025 година. Фондовете, инвестиращи в облигации, притежават 23.1% от общата сума на активите към септември 2025 г. при относителен дял от 24.1% към септември 2024 г. и 22.8% към юни 2025 година.
По отношение на инструментите, включени в портфейлите на местните инвестиционни фондове, към септември 2025 г. спрямо същия месец на 2024 г. инвестициите в акции и други форми на собственост се увеличават със 168.1 млн. лева (10.7%) до 1738.8 млн. лева, тези в акции/дялове на ИД и ДФ се увеличават със 165.3 млн. лева (14.1%) до 1334 млн. лева, а средствата, вложени в ценни книжа, различни от акции, нарастват със 76.7 млн. лева (10.8%) до 785.6 млн. лева. В сравнение с юни 2025 г. инвестициите в акции и други форми на собственост се увеличават с 42.6 млн. лв. (2.5%), тези в акции/дялове на ИД и ДФ – с 62.1 млн. лв. (4.9%), а средствата вложени в ценни книжа, различни от акции се увеличават с 31.7 млн. лева (4.2%).
Към края на септември 2025 г. най-големи относителни дялове в общата стойност на активите имат акциите и другите форми на собственост – 42.8%, следвани от акции/дялове на ИД и ДФ – 32.8% и ценни книжа, различни от акции – 19.3%, при съответно 43.5% за акциите и другите форми на собственост, 32.3% за акции/дялове на ИД и ДФ и 19.6% за ценни книжа, различни от акции към края на септември 2024 година. Към юни 2025 г. найголеми относителни дялове в общата стойност на активите също имат акции и други форми на собственост – 43.4%, следвани от акции/дялове на ИД и ДФ – 32.6% и ценни книжа, различни от акции – 19.3%.
Към края на трето тримесечие на 2025 г. основен дял във валутната структура на активите на местните инвестиционни фондове имат средствата, деноминирани в български лева – 60.6% и в евро – 33%, при съответно 63% и 31.5% към септември 2024 година. Към юни 2025 г. активите, деноминирани в български лева са 61%, а тези в евро – 32.8%.
Географската структура на ценните книжа6 в активите на местните инвестиционни фондове показва, че към септември 2025 г. инвестициите в България се увеличават на годишна база със 127.4 млн. лева (7%) до 1946.8 млн. лева при 1819.4 млн. лева към края на септември 2024 г., а в останалите държави от Европейския съюз6 – с 266.1 млн. лева (19.3%) до 1644.4 млн. лева при 1378.3 млн. лева към края на септември 2024 година.
В сравнение с юни 2025 г. инвестициите в България се увеличават с 29.2 млн. лева (1.5%), а в останалите държави от Европейския съюз – със 105.1 млн. лева (6.8%).
Относителният дял на активите на инвестиционните фондове в ценни книжа, емитирани от резиденти е 50.5% към септември 2025 г. при 52.8% към края на септември 2024 г. и 51.5% към юни 2025 година. Относителният дял на активите на инвестиционните фондове в ценни книжа, емитирани от резиденти на останалите държави от Европейския съюз към септември 2025 г. е 42.6% при 40% към края на септември 2024 г. и 41.4% към юни 2025 година.
Размер и структура на пасивите
Към края на септември 2025 г. привлечените от резиденти средства в чуждестранните инвестиционни фондове са 8742.2 млн. лева. Спрямо същия месец на 2024 г. (7496.1 млн. лева), те се увеличават с 1246.1 млн. лева (16.6%). В сравнение с края на юни 2025 г. (8178.5 млн. лева) размерът на пасивите на чуждестранните инвестиционни фондове към резиденти на България се увеличава с 563.7 млн. лева (6.9%).
По институционални сектори към края на трето тримесечие на 2025 г. задълженията на чуждестранните инвестиционни фондове към сектор Застрахователни компании и пенсионни фондове се увеличават с 397.9 млн. лева (7.9%) до 5406.7 млн. лева при 5008.8 млн. лева към септември 2024 година.
Пасивите към сектор Домакинства и нетърговски организации, обслужващи домакинства, се увеличават с 584.8 млн. лева (46.3%) до 1849.2 млн. лева към септември 2025 г. при 1264.4 млн. лева към края на трето тримесечие на 2024 година.
Спрямо юни 2025 г. пасивите на чуждестранните инвестиционни фондове към сектор Застрахователни компании и пенсионни фондове нарастват с 308.6 млн. лева (6.1%), а задълженията към сектор Домакинства и нетърговски организации, обслужващи домакинства нарастват със 155.6 млн. лева (9.2%).
Основни инвеститори в чуждестранните инвестиционни фондове към края на септември 2025 г. са Застрахователните компании и пенсионните фондове (61.8%) и Домакинствата и нетърговските организации, обслужващи домакинствата (21.2%). Към края на септември 2024 г. относителните дялове на двата сектора са съответно 66.8% и 16.9%, а към юни 2025 г. – 62.3% и 20.7%.
Към края на септември 2025 г. пасивите на местните инвестиционни фондове са 4065.9 млн. лева, като размерът на собствения им капитал е 4050.3 млн. лева. Към края на трето тримесечие на 2025 г. задълженията на местните инвестиционни фондове в собствения капитал към резиденти са 3882.6 млн. лева (95.9%), а към сектор Останал свят – 167.7 млн. лева (4.1%).
Спрямо септември 2024 г. пасивите в собствения капитал към резиденти се увеличават с 433.4 млн. лева (12.6%), а към нерезиденти (сектор Останал свят) нарастват с 19.1 млн. лева (12.9%).
По институционални сектори към септември 2025 г. спрямо същия месец на предходната година се увеличават задълженията на местните инвестиционни фондове към резиденти в сектор Застрахователни компании и пенсионни фондове с 88 млн. лева (8.3%) до 1142.8 млн. лева, а към сектор Домакинства и нетърговски организации, обслужващи домакинства – с 294.5 млн. лева (22.8%) до 1587.6 млн. лева. Спрямо юни 2025 г. задълженията на местните инвестиционни фондове в собствения капитал към резиденти се увеличават със 153.4 млн. лева (4.1%), а към нерезиденти се увеличават със 7.1 млн. лева (4.4%). По институционални сектори към септември 2025 г. спрямо края на предходното тримесечие пасивите на местните инвестиционни фондове към резиденти в сектор Застрахователни компании и пенсионни фондове нарастват с 19.4 млн. лева (1.7%), а задълженията към резиденти в сектор Домакинства и нетърговски организации, обслужващи домакинствата – с 92.7 млн. лева (6.2%).
Към края на септември 2025 г. с най-големи относителни дялове в собствения капитал на местните инвестиционни фондове са резидентните сектори Домакинства и НТООД (39.2%), Застрахователни компании и пенсионни фондове (28.2%) и Нефинансови предприятия (9.3%).
Най-големите относителни дялове към септември 2024 г. са съответно 35.9% за сектор Домакинства и НТООД, 29.3% за сектор Застрахователни компании и пенсионни фондове и 10.1% за сектор Нефинансови предприятия. Относителният дял на сектор
Останал свят (нерезиденти) е 4.1% от общия размер на собствения капитал към септември 2025 г., като се запазва без промяна спрямо септември 2024 г. и юни 2025 година.
