Анализи
Митата свиват износа: Европейската промишленост отбелязва спад
Financial Tribune
Промишленото производство в двете най-големи икономики на еврозоната отбеляза спад през първия месец от глобалната тарифна офанзива на президента Доналд Тръмп, което е признак за забавяне на икономиката след началото на годината, което беше дори по-силно от първоначалните прогнози.
Германското индустриално производство се е свило с 1,4% на месечна база през април, съобщи статистическата агенция „Дестатис“, което е по-рязък спад от очаквания от икономистите, анкетирани от „Уолстрийт джърнъл“, спад от 1,0%.
Това компенсира голяма част от скока от 2,3% в производството през март, когато американските фирми натрупаха запаси от вносни стоки, за да се подготвят за въздействието от очакваните мита.
Търговските данни, също публикувани, показаха, че износът на стоки от Германия за САЩ е спаднал с 10,5%, тъй като компаниите се адаптираха към новата търговска реалност. В началото на април президентът Тръмп заплаши с 20% мита върху повечето стоки от ЕС, преди да ги суспендира и да остави 10% базово мито. В края на май той заплаши с ново 50% мито, преди да го суспендира до юли, за да даде възможност за повече преговори.
Икономиката на Европа се подобри в началото на 2025 г., като новите данни показват, че Брутният вътрешен продукт на еврозоната е нараснал с 0,6% през първите три месеца на годината, което е подобрение спрямо предишната прогноза от 0,3% и най-бързият темп от третото тримесечие на 2022 г. На годишна база растежът е 2,5%, което контрастира рязко с 0,2% спад в САЩ.
Промишлеността на Германия също отбеляза подобрение през този период, като регистрира най-голямото тримесечно увеличение на производството от началото на 2022 г. Това беше преди пълномащабната инвазия на Русия в Украйна, която доведе до повишение на цените на енергията и в продължение на години ограничи конкурентоспособността на енергоемката производствена база на Германия.
Във Франция, втората по големина икономика в еврозоната след Германия, производството също отбеляза спад от 1,4% през април, което отмени признаците за възстановяване, регистрирани там през предходните месеци, и обърна консенсусните очаквания, че производството всъщност ще се увеличи.
Като цяло данните за април сочат, че точно както натрупването на запаси в САЩ даде тласък на някои чуждестранни икономики през първото тримесечие, така и края на този процес ще бъде пречка за тях през второто.
В този смисъл данните за промишлеността и търговията са разочароващи, тъй като показват, че по-голямата част от неотдавнашния ръст е бил обусловен от предсрочното налагане на тарифи, а не толкова от съществено подобрение, заяви Карстен Брзески, глобален директор по макроикономически изследвания в ING.
Производството в ориентираната към износ фармацевтична индустрия в Германия е спаднало с 18% след силен ръст през март, като производството на машини също допринася за общия спад, посочва „Дестатис“.
Всъщност голяма част от ревизията на БВП в посока нагоре през първото тримесечие се дължи на износа на фармацевтични продукти от Германия и Ирландия, според главния икономист за Европа на Capital Economics Андрю Кенингъм. БВП на Ирландия, който е нестабилен, тъй като страната е база за мултинационални компании, е отбелязал ръст от 9,7%.
Производителите могат да се успокоят от понижението на лихвите от Европейската централна банка в четвъртък, което може да даде възможност на фирмите да теглят повече заеми. Новото германско правителство, водено от Фридрих Мерц, обяви планове за масивно увеличаване на разходите за отбрана и инфраструктура, което може да повиши търсенето на промишлени стоки към края на тази година.
Председателят на ЕЦБ Кристин Лагард отбеляза противоположните тенденции на заседанието на централната банка за определяне на лихвените проценти.
„Макар че несигурността около търговските политики се очаква да се отрази на бизнес инвестициите и износа, особено в краткосрочен план, нарастващите правителствени инвестиции в отбрана и инфраструктура ще подкрепят все повече растежа в средносрочен план“, каза тя.
