Анализи
ИПИ: Все още лихвите по ипотечните заеми у нас са по-ниски от средните за еврозоната
Financial Tribune
За пръв път в цялата съвременна история лихвите по кредитите у нас са по-ниски от тези в богатите страни от Западна Европа. Това обобщение правят в свой анализ на кредитирането в България и в ЕС експертите от Института за пазарна икономика (ИПИ).
Според икономистите от ИПИ, в България се наблюдава практически замръзване на лихвите по ипотечните кредити за домакинствата на нива от около 2,5-2,6%, при потребителските има минимално покачване от около 0,5-0,6 пр. п, като единствени при бизнес кредитите промените на монетарната политика на ЕЦБ се пренасят по-осезаемо с увеличение от между 1,1 и 2 процентни пункта при кредитите в левове и около 3 процентни пункта при тези в евро.
Още през октомври 2022 г. лихвите по ипотечните заеми в България вече са по-ниски от средните за еврозоната. В резултат, в момента българските банки финансират покупките на недвижими имоти от домакинствата при лихва от 2,6%, при 4% в Нидерландия, 4,14% в Германия и 4,29% в Италия, например.
Като отправна точка в изследването си икономистите взимат обявеното на 26 октомври решение на Европейската централна банка (ЕЦБ) да остави основните лихвени проценти непроменени за първи път след 10 поредни увеличения на ставките за период от 16 месеца.
Въпреки това решение от ЕЦБ подчертават, че овладяването на инфлацията ще изисква запазването на лихвите на тези високи нива за продължителен период от време, което вече дава отражение върху кредитирането и доходността по държавни и корпоративни облигации в еврозоната.
На този фон банките в България продължават кредитната си експанзия, като спестителите получават нулев доход по депозитите си, а за пръв път в цялата съвременна история лихвите по кредитите у нас са по-ниски от тези в богатите страни от Западна Европа. Доколко това е устойчива дивергенция в средносрочен план е въпросът, който вероятно тревожи нощите на предприемачи, инвеститори и банкери. Ето как изглежда ситуацията към момента:
Европейската централна банка повишава поетапно основните лихви с 4,5 процентни пункта, започвайки процеса в края на юли 2022 г. През изминалите 14 месеца лихвите по банковите кредити в еврозоната постепенно се повишават, съответно до 3,88% за ипотеките (с 1,9 пункта), до 7,91% за потребителските заеми (с 2,3 пункта) и до 4,99% за нефинансовите предприятия (с 3,2 пункта).
Според експертите от ИПИ ниската цена на финансирането прави кредита у нас достъпен, а високата ликвидност в банковата система и активната стратегия за разширяване на сегмента на ипотечно кредитиране на поне част от големите банки означава продължаваща кредитна експанзия. От януари 2022 г. общият размер на ипотечните кредити в банковата система нараства с годишен темп от около и над 18%, като дори през последните месеци от май 2023 г. до септември темпът се ускорява.
От момента, в който ЕЦБ „смени посоката“ на паричната политика и започна да повишава лихвите (юли 2022 г.), общият размер на жилищния кредит към домакинствата нараства с 3,4 млрд. лева, а на потребителския – с 2 милиарда лева. Новите жилищни кредити, договорени и отпуснати за тези 13 месеца, са на стойност 8,4 милиарда лева.
Няма как да знаем колко от длъжниците са подготвени за бъдещо повишаване на лихвите по кредитите си, как това ще се отрази на редовното обслужване и какво ще е въздействието на по-високите разходи за изплащане на вноските върху потреблението на други стоки и услуги. Остава обаче усещането, че всички участници на пазара се държат сякаш България ще остане изолирана от глобалното и европейското затягане на монетарната политика, отчитат още икономистите от ИПИ.
