Крипто
Шоковият ръст в цените на петрола влияе върху краткосрочната волатилност на Биткойн
Заради институционалния капитал обаче, колебанията в котировките на „черното злато“ не са рисков фактор за криптовалутата, се отбелзва в специализиран доклад
Financial Tribune
Цените на петрола не са определящ рисков фактор за Биткойн в днешната пазарна структура, която все повече се формира от институционалния капитал. Това отчитат експертите от Binance Research в годишния доклад „Механизъм на влияние на цените на петрола върху Биткойн“. Изследването използва скорошната криза в Ормузкия проток между февруари и март 2026 г. като „естествен експеримент“ за оценка на връзката между активите.
Анализът установява, че доходностите на Биткойн и суровия петрол са статистически независими. Единствената значима положителна корелация е регистрирана между 2020 и 2022 г., в период на безпрецедентно парично разширение, когато рисковите активи се движат в синхрон поради споделен глобален ликвиден фактор. Извън този изключителен период, корелацията между двата актива е практически нулева.
Кризата в Ормузкия проток през 2026 г. се оказа особено показателен тест за тази независимост. Между 23 февруари и 18 март цената на суровия петрол Брент скочи с над 46% на фона на прекъсвания в доставките, което се превърна в един от най-резките краткосрочни енергийни шокове в съвременната история. През същия период Биткойн нарасна с 15%, надминавайки Nasdaq (+1%) и златото (−3%). Ценовото му движение следва трифазен модел: първоначален спад, период на усвояване на шока и накрая независим ръст, при който Биткойн поскъпва от $66 000 до $75 000, докато цената на петрола продължава да се покачва.
В контекста на тази динамика докладът подчертава решаващата роля на институционалния капитал, който действа като стабилизиращ фактор чрез няколко канала. По време на най-острата фаза на кризата (2–17 март), спот ETF-ите на Биткойн регистрират нетен приток от $1,7 милиарда. Същевременно търсенето на американските пазари се засилва – корпорациите продължават да натрупват Биткойн в баланса си. Заедно тези потоци абсорбират макроикономическия шок и подкрепят последващото възстановяване на цената.
Докладът отбелязва също, че колебанията в цената на петрола наистина оказват влияние върху краткосрочната волатилност на Биткойн, но не и върху посоката на движението му. В този контекст, геополитическите събития, свързани с петрола, по-скоро създават възможности за влизане на пазара, а не структурни рискове в сегашната пазарна среда.
Историческият анализ потвърждава тази гледна точка. След избухването на конфликта между Русия и Украйна през 2022 г., суровият петрол Брент нараства от $94 до над $120, докато Биткойн отбелязва ръст от 24% през следващите седмици. Последвалият спад не е предизвикан от цените на петрола, а от вътрешни събития на криптопазара, включително колапса на Terra/Luna и фалита на Three Arrows Capital.
„Докладът показва, че няма доказателства в подкрепа на включването на петрола като ключова променлива в инвестиционните модели за Биткойн. Инвеститорите следва да се фокусират върху показатели, специфични за криптовалутите, като потоците към ETF, натрупвания на дългосрочни инвеститори и ликвидност на стейбълкойните. Тази независимост обаче може да се промени при екстремни условия, като глобална ликвидна криза или агресивно затягане на паричната политика.“, коментират още от Binance.
*** Публикацията има единствено информационен характер и не бива да се приема като съвет за инвестиция под каквато и да е форма
