Фискалният съвет: Бюджет 2027 трябва да е предпазлив с достатъчен буфер за реакция

Фискалният съвет (ФС) разгледа Есенната прогноза на Министерството на финансите (МФ) като основа за подготовката на бюджета за 2027 г. и Проектобюджетния план. Становището е изготвено в съответствие със Закона за Фискалния съвет и автоматични корективни механизми (ЗФСАКМ) и приложимите правила на Европейския съюз след присъединяването на България към еврозоната от 1 януари 2026 г., съобщиха от Съвета.

Фискалният съвет одобрява прогнозата, като същевременно отправя препоръки и изразява резерви по отношение на отделни допускания. Според Съвета макроикономическият сценарий за периода 2027–2029 г. е реалистичен и попада в допустимия диапазон, но част от допусканията и прогнозата за 2026 г. са оптимистични или недостатъчно обосновани.

Според МФ реалният растеж на БВП е 3,0% през 2026 г., 2,5% през 2027 г. и по 2,4% през 2028–2029 г. ФС приема 2,8% за 2026 г. и 2,5% за 2027 г., но очаква забавяне до 1,5% през 2028 г. поради циклично охлаждане във външната среда. Прогнозата на МФ за 3,0% през 2026 г. е в горния край на оценките (реалистичен диапазон 2,5–2,8%) и изисква ускорение на тримесечния растеж през второто полугодие, което към септември не се потвърждава от индустриалното производство, търговията на дребно и заетостта. Средногодишната инфлация (ХИПЦ) по МФ е 4,8% през 2026 г. и 4,0% през 2027 г.; ФС я приема като реалистична за 2026 г. и по-скоро предпазлива за 2027 г. Безработицата се задържа около 3,4%, което е приемливо. Номиналният БВП е вътрешно съгласуван (около 130,5 млрд. евро през 2026 г. и 141,3 млрд. евро през 2027 г.), но рязкото понижение на дефлатора след 2026 г. не е обяснено.

Външните допускания като цяло следват консенсуса, но две от тях вече са остарели. Цената на Brent е заложена на 90,9 долара през 2026 г. и 80,5 долара през 2027 г., докато след датата на отрязване спотът достигна около 101,6 долара. EURIBOR е 2,3–2,5%, което е под траекторията на ЕЦБ (около 3% за 2027–2028 г.) след повишението с 25 базисни пункта на 10 септември 2026 г. Дефицитът по текущата сметка се прогнозира на 6,4% от БВП през 2026 г. и остава над 5% в средносрочен план – реалистично, но с риск към по-голям дисбаланс.

Основните рискове са изместени надолу за растежа и номиналния БВП: по-високи енергийни цени и лихви, фискална консолидация по процедурата при прекомерен дефицит, край на Плана за възстановяване и устойчивост (усвояване около 70% към 31 август 2026 г.), евентуално охлаждане на кредита и жилищния пазар. ФС препоръчва: да се обоснове или леко да се понижи растежът за 2026 г.; да се актуализират петролът и EURIBOR или да влязат в анализ на чувствителността; алтернативният сценарий да бъде пълен и количествен; да се посочат допусканията за фискалната политика.

По отношение на бюджетното планиране за 2027 г. Фискалният съвет препоръчва прилагането на предпазлив подход при прогнозирането на приходите и осигуряването на достатъчен буфер за реакция при реализиране на неблагоприятен макроикономически сценарий.